人工智能盈利风险 - 人工智能公司令人失望的盈利对科技驱动的全球股市上涨构成比地缘政治紧张局势更大的风险 [1] - 市场对人工智能关注度过高 任何盈利失望可能引发更大程度回调 [1] - 科技巨头估值过高 任何盈利挫折可能引发抛售 如四月份市场暴跌所显现 [1] 科技股估值与投资回报 - 超大规模企业的巨额投资若未能转化为收入 市场可能重新审视这些公司在当前估值水平下的盈利增长前景 [3] - 美股在当前水平的上涨空间有限 [3] 全球股市表现与驱动因素 - 强劲人工智能需求和美联储进一步降息预期推动全球股市创下新高 [1] - 美国四大基准指数同步飙升至历史高点 [1] 区域市场机会 - 欧洲可能从财政支持中受益 [3] - 日本可能因企业改革获得提振 [3] - 新兴市场因估值吸引力脱颖而出 [3]