产能置换政策分析 - 产能置换政策是供给侧结构性改革核心工具 通过减量或等量置换原则控制总量并优化存量[1] - 政策要求新增先进产能同时淘汰落后产能 实现行业总产能只减不增并推动产业升级[1] - 产能置换指标严格限制可能导致未来需要减产 国家建立煤炭产能储备制度以减少部分置换指标[1] 煤炭行业供需与价格展望 - 在现有政策保持不变情况下 煤炭行业供需将逐步趋于平衡[1] - 煤价预计将稳步上涨[1] 煤炭ETF产品特性 - 煤炭ETF（515220）是市场唯一一只煤炭ETF 跟踪中证煤炭指数（399998）[1] - 煤炭板块近12个月股息率超5.3% 截至9月18日数据[1] - 在无风险利率下行背景下配置价值凸显[1] 投资产品建议 - 可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）及其联接基金[1] - 联接基金包括联接A（008279）、联接C（008280）和联接E（022501）[1] - 没有股票账户投资者可关注国泰中证煤炭ETF联接C（008280）和联接A（008279）[1]