港股科技板块投资背景 - 降息周期中美元资本外流，港股因离岸属性、外资占比高、联系汇率制度和低估值成为重要承接市场 [1] - 利率敏感性高的港股科技板块更受资金青睐 [1] - 港股通科技ETF基金（159101）已连续四日获资金净流入，昨日吸金超1.5亿元 [1] 行业基本面驱动因素 - 外卖大战、汽车价格战等内卷式竞争退潮和AI叙事回归是支撑板块上涨的更坚实动能 [1] - AI核心技术和应用层面频频传来捷报，具备先发优势的港股科技成长龙头有望继续受益于AI产业变革红利 [1] 硬件与软件端进展 - 硬件端有互联网龙头公司在人工智能模型训练中引入自研芯片，部分性能参数比肩海外芯片，国产替代长期主线稳步推进 [1] - 软件端自2025年9月以来重要互联网公司相继推出新一代大模型，运行速度和构成成本等性能较上一代有明显进步 [2] - 新一代大模型作为"智能体（Agent）"嵌入主流应用，高盛表示中国模型在文生视频、文生图等多模态领域正快速缩小与全球同行差距 [2] 财务表现与市场信心 - 港股中报季中部分科技龙头企业云业务收入大超预期，印证AI赋能的发展逻辑 [2] - 强劲的资本支出前景共同点燃了市场信心和预期 [2] 投资策略与工具 - 港股科技板块受益于流动性宽松环境，也因良好发展前景和基本面改善成为本轮扩张行情的重要主线 [2] - 选择覆盖行业广泛的指数是捕捉当前科技行情整体发展机遇的高效策略 [2] - 港股通科技ETF基金（159101）紧密跟踪国证港股通科技指数，精选30只市值大、研发投入高的科技龙头，前十大权重股占比超75% [2] - 指数覆盖腾讯、阿里等互联网巨头，也覆盖理想汽车、百济神州等新兴势力，全面覆盖"软硬件+新消费+创新药+造车新势力"热门赛道 [2]