国际投行对中国股市的乐观评级 - 高盛维持A股和H股超配评级 预测未来12个月潜在上行空间分别为8%和3% [1][2] - 高盛认为A股形成向上趋势的条件较此前更好 主要指数盈利在今明两年维持中高个位数增长趋势 [2] - 高盛构建的A股散户情绪指标显示当前市场属于盘整而非反转 指数市盈率处于中段区间 [2] 中国股票目标价上调情况 - 高盛将阿里巴巴美股目标价从163美元升至179美元 港股目标价从158港元上调至174港元 基于对阿里云2026财年增长假设上调至30%-32% [4] - 花旗维持腾讯买入评级 目标价定为735港元 预计其将转化AI能力提升核心业务货币化 [4] - 杰富瑞将百度美股目标价由108美元升至157美元 港股目标价由104港元升至152港元 因其近期AI发展吸引市场关注 [4] - 里昂证券重申比亚迪H股高度确信跑赢大市评级 目标价为140港元 [5] - 大和证券将中国生物制药目标价升至10港元 对其2025至2027年每股盈利预测上调56%至106% [5] 资金面与流动性分析 - 高盛测算中国居民财富对股票资产潜在配置规模可达数万亿美元 [3] - 若境内机构持股比例从14%提升至新兴市场均值50%或发达市场均值59% 潜在买入规模可分别达32万亿元或40万亿元 [3] - 高盛数据显示中国和外国机构投资者是本轮反弹的关键流动性提供者 [3] 国际资本加仓中国科技板块 - 中国海外互联网ETF-KraneShares资产规模从8月底83.23亿美元增长13%至94.07亿美元 继续向百亿美元大关进发 [7] - 该ETF前两大重仓股为腾讯控股和阿里巴巴 AI业务已成为互联网大厂战略布局的关键引擎 [7] - 协鑫科技通过定向增发募集约7亿美元 微盟集团融资2亿美元用于AI研发及国际化布局 [8] - 无极资本作为国际长线基金重点关注企业在前沿领域的技术卡位 坚信中国AI龙头将引领科技革命浪潮 [8] 中国科技行业全球竞争力 - 摩根士丹利指出中国在人形机器人/机器人技术以及生物科技/药物研发等科技领域已处于全球领先地位 [7] - 联博基金认为随着新"国九条"等政策发力 中国股市估值相对其他市场长期偏低的状况有望得到结构性改善 [7] - 沪深300指数滚动市盈率约13.5倍 相对美国S&P 500指数的21倍左右仍有明显差距 [7] - 富达基金经理看好新质生产力相关企业 指出其在商业化、货币化努力上陆续有超预期进展且受益于政策支持 [8]