分拆完成与股权结构 - 大陆集团已完成对AUMOVIO的分拆 AUMOVIO股票于2025年9月18日在法兰克福开始交易 [1][2] - 大陆集团股东每持有1股大陆集团股票可获得1股AUMOVIO股票 [2] - AUMOVIO设立了由德意志银行美国信托公司管理的Level I ADR计划 该计划在美国场外市场交易 每5份ADR代表1股AUMOVIO股票 [3] AUMOVIO公司基本面 - AUMOVIO是一家汽车零部件巨头 年销售额近200亿欧元 公司无负债且拥有15亿欧元现金 [1] - 公司目标是将调整后EBIT利润率从2025年上半年的27%提升至6%-8% 同时将年销售额增长至240亿欧元 [1] - AUMOVIO股票在法兰克福交易首日价格为3660欧元 对应市值约为37亿欧元 [4] 市场反应与分析师观点 - 分析师认为AUMOVIO的开盘价略令人失望 市值低于其分类加总估值 [4] - 多数投资者对分拆后剩余的大陆集团轮胎业务表现出更大兴趣 [5] - 大陆集团股价为5756欧元 将两家公司股票合并计算 其交易价格高于分拆前周三收盘价 表明市场对分拆整体反应积极 [6] 行业背景与公司战略 - 汽车行业面临结构性阻力 包括日益增长的贸易壁垒 来自中国的竞争加剧以及欧洲高昂的劳工和能源成本 [5] - 大陆集团分拆其汽车零部件部门 并计划明年出售其工业部门ContiTech 以重新聚焦于轮胎业务 逆转了数十年的业务组合扩张战略 [5] - 分析师指出轮胎业务是集团真正的现金牛 理应获得更高估值 [6]