核心观点 - 公司在不确定的全球经济环境中展现出业务模式的韧性和适应能力 通过资产多元化和动态管理保持运营盈利能力 集装箱业务表现强劲推动整体业绩增长[2][3][4] 财务表现 - 调整后营业收入达8370万欧元 同比增长320万欧元(+4%) 按固定汇率和范围计算增长48%[4][11] - 运营EBITDA为3050万欧元 同比增长50万欧元(+2%) 主要受集装箱业务推动[4][8] - 集团净利润为250万欧元 同比下降130万欧元(-35%) 但剔除2024年190万欧元非经常性收入后可比增长31%[5][8] - 每股收益0.36欧元 较2024年同期的0.55欧元下降35%[6] - 经营活动现金流为-2260万欧元 较2024年同期的500万欧元大幅下降 主要因净设备收购支出达4150万欧元(2024年为2350万欧元)[6][9] 业务分部表现 - 货运轨道车部门收入2800万欧元 同比下降120万欧元(-4%) 欧洲多式联运市场持续放缓导致平均利用率下降56个百分点至808%[14][15] - 河流驳船部门收入820万欧元 同比增长30万欧元(+4%) 莱茵盆地租船活动增长70万欧元 北美和南美租赁收入增长30万欧元[17] - 集装箱部门收入4030万欧元 同比增长620万欧元(+183%) 尽管存在关税谈判 区域和国际贸易仍展现良好韧性[18] - 模块化建筑部门收入700万欧元 同比下降230万欧元(-23%) 主要因个别项目规模减小[21] 资产与负债结构 - 总资产577亿欧元 较2024年底的6114亿欧元下降6%[9] - 净固定资产和存货4757亿欧元 较2024年底的4991亿欧元下降5%[9][28] - 集团股东权益7140万欧元 较2024年底的8160万欧元下降1020万欧元(-12%) 主要受美元兑欧元贬值导致的1040万欧元负面货币折算影响[9][31] - 净金融债务3293亿欧元 较2024年底的3047亿欧元增长8%[9] - 贷款价值比(LTV)637% 较2024年底的590%上升8个百分点 主要受汇率波动影响[9][30] 运营现金流与投资活动 - 现金余额3170万欧元[31] - 2025年上半年完成多项资产和公司融资交易 其中最重要是向欧洲投资银行提取5000万欧元14年期贷款 延长货运轨道车部门债务期限并部分再融资2025年底到期的银团贷款[32] 行业趋势与展望 - 短期前景喜忧参半 欧洲铁路货运市场增长疲软 地缘政治不确定性和全球贸易紧张可能对部分细分市场造成压力[33] - 中长期趋势积极 主要基础设施项目 可持续发展要求 绿色物流发展以及对资产租赁灵活性的日益关注都是增长驱动力[33] - 公司计划继续在资产负债表上和代表第三方投资者进行投资 重点关注创新和执行标准提升[34]