国际投资者对中国股票市场兴趣回升 - 人工智能、半导体、生物科技等领域突破性进展以及货币政策宽松和中美贸易战阶段性缓和推动国际投资者重新关注中国股票市场 [1] - 上证综合指数触及十年新高 香港股市创下4年来新高 [2] - 部分外国投资者已重返中国市场 受今年牛市吸引并希望摆脱对美国资产的过度集中 [2] 全球投资机构加大对中国资产配置 - Polar Capital将其新兴市场投资组合中的中国资产配置比例从20%提高至30%以上 [2] - 高盛报告显示外国投资者对中国股市兴趣全面上升 推动中国境内外股市市值总计增加3万亿美元 [4] - 全球对冲基金8月流入中国人民币计价A股市场的资金创下数年来最快增速 [5] 资金流入渠道和规模显著增长 - 合格境外机构投资者（QFII）计划的海外持股量升至两年最高水平 [6] - 通过互联互通机制的外国交易量增至历史最高水平 [6] - 香港IPO市场外国基石投资者数量超过2021年历史高点 其中蜜雪集团IPO引入5名基石投资者（英卓投资管理认购6000万美元） 宁德时代41亿美元股票发行获瑞银集团和科威特投资局参与 [6] 机构投资者参与度提升和市场潜力 - 外国投资者对中国股市特别是A股的参与度已升至周期高点 [7] - 机构投资者加大参与意味着本轮市场上行更具可持续性 [8] - 外国投资者持有的中国在岸股票仅占总市值13万亿美元的3% 若恢复至5%峰值将带来额外2000亿美元资金配置 [9] 长期资金流入潜力巨大 - 中国股票机构投资者持股比例当前为14% 若提升至新兴市场50%平均水平有望吸引约32万亿元（4.5万亿美元）资金流入 [9] - 若进一步提升至发达市场59%平均水平 流入规模可能高达40万亿元 [9] - 大量"存量资金"尚未入市 为市场进一步上涨提供动力支撑 [9] 投资方向和市场认知变化 - 外资兴趣从美国存托凭证扩展至香港市场及内地A股 集中在人工智能、人形机器人、高端制造、汽车等具有全球竞争力的行业 [10] - 超过90%美国投资者希望增加对中国投资 为2021年初以来最高水平 [10] - 中国股市估值处于可接受区间 宏观经济数据稳定改善 科技、汽车和高端制造等产业具备全球竞争优势 [10]