美联储利率决策与市场反应 - 美联储降息并预计今年内还将有两次降息 但经济预测显示增长强于预期且失业率低于6月预测 体现政策立场与经济基本面的矛盾 [3][4] - 10年期国债收益率出现显著波动 从决策公布后的下跌转为新闻发布会期间的急剧反弹 当前水平位于412-413基点 反映市场对政策不确定性的反应 [1][2][5] 债券市场展望与风险因素 - 长期债券收益率可能保持稳定或小幅上升 尽管存在降息预期 但财政预算担忧和通胀风险可能使投资者要求更高收益率补偿 [7][8][9] - 通胀水平仍处于高位但未重新加速 劳动力市场放缓风险可能大于通胀上行风险 这促使美联储采取风险管理导向的降息策略而非激进宽松 [4][5][10] 货币政策路径预期 - 利率削减幅度将取决于后续经济数据 但预计不会出现持续大幅降息周期 货币政策路径可能较为平缓 [3][8][11] - 短期利率下降但长期收益率可能保持韧性 因投资者需防范实际收益率被通胀侵蚀的风险 国内外投资者可能要求长期债券提供更高溢价 [10][11]