核心观点 - 公司2025财年第四季度及全年财务业绩显示，营收实现显著增长，第四季度营收接近翻三倍，全年营收增长超过十倍，同时运营成本得到有效控制，显示出明确的盈利轨迹 [1][2] 财务业绩 - 2025财年第四季度营收达到280万美元，较第三季度的100万美元增长183%，接近翻三倍 [6] - 2025财年第四季度现金销售成本（非GAAP指标）为390万美元，较第三季度的230万美元仅增长70%，远低于营收增速，显示运营控制有效 [6] - 2025财年全年营收达到430万美元，较2024财年的30万美元增长1149% [6] - 2025财年全年现金销售成本（非GAAP指标）为1050万美元，较2024财年的180万美元增长483%，增速远低于营收增长 [6] - 2025财年总运营费用下降30%至3140万美元，而2024财年为4480万美元，这是在业务规模大幅扩张期间实现的 [6] - 公司现金状况强劲，截至2025年6月30日，现金及受限现金为1250万美元，截至2025年9月15日，现金余额显著增加至2540万美元 [6] - 公司于2025年6月被纳入罗素2000指数，导致交易量和机构持股量显著增加 [6] 电池回收业务 - 公司首座电池回收工厂运营持续爬坡，第四季度处理量较第三季度增长70% [7] - 为支持美国人工智能和机器学习应用数据中心的快速建设，回收工厂目前除接收报废电动汽车和消费电子产品的原料外，还开始大量接收来自固定式电池储能系统的回收原料 [7] - 公司在2025财年成功完成与美国先进电池联盟的合同所有要求，该联盟成员包括美国能源部、通用汽车、福特汽车公司和Stellantis NV [7] - 公司在2025财年获得美国能源部一项竞争性拨款，金额为1.44亿美元，用于建设第二座电池回收工厂，并正与战略合作伙伴继续在美国东南部推进该设施的建设 [7] 初级锂制造业务 - 公司已开发出自有技术，可从内华达州的粘土矿中生产关键矿物氢氧化锂，并建成一个日处理量达数吨的综合示范工厂以验证这些技术 [7] - 在2025财年，公司成功完成了来自美国能源部先进材料制造技术办公室的230万美元拨款项目，该拨款用于其本土粘土矿至氢氧化锂综合示范工厂的设计、建造和运营 [7] - 基于示范工厂的运营，公司已设计其Tonopah Flats锂项目的商业规模锂精炼厂，预计年产氢氧化锂30,000吨，目前正与战略客户就该产品的长期商业承购协议进行开发 [11] - 2025年6月，Tonopah Flats锂项目被FAST-41许可委员会和国家能源主导委员会选为透明度优先项目，以简化许可流程并加速该国内关键矿物制造项目的商业化 [11] - 2025年8月，该项目进一步被批准为覆盖项目，进一步优先简化许可和商业化进程 [11] - 公司已从美国进出口银行获得一份意向书批准，提供9亿美元的低息贷款，以支持该商业锂矿和精炼厂的建设 [11]