行业政策环境 - 特朗普政府对进口太阳能电池板征收关税 增加行业成本并挤压利润率[1] - 美国财政部发布清洁能源税收抵免资格指引 实际限制性低于投资者最初担忧[2] - 特朗普《一个美丽大法案》将于2027年底终止太阳能和风能项目的两项关键税收抵免[11] 企业财务表现 - First Solar第二季度每股收益3.18美元超预期但同比下降2.2% 营收增长8.6%至11亿美元超预期6.6%[3] - Sunrun季度每股收益1.07美元远超去年同期的0.55美元 营收5.6934亿美元超预期2.17%[4] - SolarEdge第二季度调整后每股亏损0.81美元优于去年亏损1.79美元 营收增长9.1%至2.894亿美元超预期5.7%[5] - Enphase能源第二季度调整后每股收益0.69美元超预期且同比增长60.5% 营收增长19.7%至3.632亿美元[6] 行业估值与排名 - 太阳能行业远期市盈率16.64倍低于标普500的19.85倍 PEG比率0.66倍远低于标普500的2.33倍[9] - 行业预期每股收益增长率11.43%高于标普500的6.92%[9] - 行业排名位居Zacks分类245个行业中第58位 处于前24%分位[7] 市场表现 - 行业年内涨幅13.5%与标普500持平 但过去一个月上涨7.6%显著超越标普500的2.7%涨幅[7] - Invesco太阳能ETF(TAN)过去五天上涨1.9% iShares全球清洁能源ETF(ICLN)上涨3.4%[13] 行业基本面 - 2025年上半年美国太阳能行业新增装机容量近18吉瓦 占同期电网新增发电容量的82%[10] - 行业现金流为每股负5.56美元 远差于标普500的正2,785美元[12] - 金属关税预计将使太阳能和电池存储项目成本增加约30%[11]