美联储首次降息与市场反应 - 美联储于周三宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4.00%-4.25% 这是2025年的首次降息[2] - 美联储更新的预测显示 今年可能还会进行两次降息 时间点可能在10月和12月[2] - 降息后 美国股指期货在周四大幅攀升 预示华尔街主要指数将创下新高 其中标普500指数期货预示开盘上涨0.9% 道琼斯指数期货上涨0.7% 纳斯达克指数期货上涨近1.2%[1] - 衡量小盘股表现的罗素2000指数期货上涨1.6% 而衡量市场波动性的VIX指数下跌6%[1] - 黄金价格小幅下跌约0.4%[1] 美联储主席对经济状况的评估 - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上语气审慎 承认经济背景正在走弱[3] - 他指出失业率正在逐步上升 劳动力需求已经软化 且今年消费者支出放缓 拖累了GDP增长[3] - 鲍威尔将住房活动描述为“疲弱” 并指出劳动力的供给和需求正在同时降温[3] - 通胀仍然有些高企 而关税问题使情况复杂化 鲍威尔称关税影响可能是“短暂的” 但也可能持续[4] - 鲍威尔称当前是“一个具有挑战性的局面” 风险正从通胀转向就业市场 但他强调美联储保持“中性的政策立场” 并“处于有利位置 能够及时做出反应”[4] - 关于降息幅度 鲍威尔表示“完全没有得到广泛支持”进行更大幅度的降息 只有与行政部门有显著联系的Miran似乎支持更大幅度降息 他认为官员们“等到现在才行动是正确的”[4] 劳动力市场的结构性变化 - 鲍威尔指出 移民政策的变化正在抑制劳动力供应[5] - 人工智能似乎正在重塑入门级工作的市场[5] - 他提到 在劳动力供给和需求同时下降的“相当不寻常的情况”下 年轻工人和少数族裔受到的冲击尤其严重[5] 市场情绪与股市表现 - 投资者目前似乎忽略了经济风险 市场情绪高涨[6] - 标普500指数在周一首次收于6600点上方 而根据期货涨幅 该指数开盘时有望突破6700点[6] - 市场反映出对2025年一个令人不快的现实的接受 即较弱的就业数据在很大程度上被视为对企业利润率有利 这推动了一些策略师所谓的“无就业扩张”[6] - 现在更低的利率以及未来可能进一步降息的前景 也助推了股市的上涨[6]