美联储议息会议决议与市场反应 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%–4.25%，符合市场预期 [1] - 美联储点阵图显示官员对年底利率预测中值为3.6%，预示年内可能还有两次降息 [2] - 美联储内部出现分歧，新理事斯蒂芬·米兰对降息决议投下反对票 [4] 美联储政策立场解读 - 美联储声明首次写入“就业的下行风险上升”，政策重心从通胀转向就业 [2] - 美联储主席鲍威尔强调本次降息为“风险管理式”降息，政策仍处限制性区间 [2] - 政策步伐偏谨慎，更接近“保险式”而非“救火式”降息 [2] 美国市场即时反应 - 美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.57%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.1% [2] - 美股和黄金价格先涨后跌，美债收益率和美元指数先降后升 [2] 对中国货币政策的潜在影响 - 美联储降息减轻中国央行降准降息的外部掣肘，货币政策宽松空间增大 [1][6] - 中美货币政策周期再度同步，缓解中国货币宽松的汇率压力 [6] - 四季度国内降息概率增加，基本面是决定后续降息节奏的关键变量 [6] 对中国资本市场的整体影响 - 全球流动性宽松有望为中国股市提供增量资金，对股市、债市和人民币汇率偏利好 [1][6] - 美联储降息可能引发全球央行降息潮，对中国资本市场形成利好推动 [1][6] - 居民储蓄向资本市场转移趋势将更明显，A股和港股已开启慢牛长牛行情 [6] A股市场具体表现 - A股三大指数冲高回落，上证综指跌1.15%报3831.66点，深证成指跌1.06%，创业板指跌1.64% [1] - 科创50指数逆势上涨0.72%，沪深两市成交额3.135万亿元，较上一交易日放量7584亿元 [1] - 市场个股普跌，全市场超4300只个股下跌 [1] 行业与板块投资机会 - 短期受流动性提振，小盘和成长风格或占优 [7] - 可关注中美映射链条，如科技领域的算力、机器人和果链 [7] - 降息后美国地产链相关的工具家装家具家电、与投资相关的机械和有色存在机会 [7] - 基本面景气改善板块值得关注，如互联网、科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等 [7]