A股中期分红整体情况 - 2025年共780家A股上市公司公布半年度现金分红方案，合计现金分红总额6446亿元，远超去年同期水平 [1] - 从实施进度看，303家已实施，其余则处于董事会预案或股东大会通过阶段 [1] - 18只A股于9月18日股权登记，派息日均为9月19日，其中17股拟派息，1股拟派息、转增或送股同时实施 [1] - 厦门吉比特、山东信通电子、可孚医疗分红力度最大，每10股分别拟派息66元、6元、6元 [1] 央企分红主导地位 - 央企担当了中期分红的"中流砥柱"，高分红央企主要集中在能源、金融、通信等关键领域 [2] - 三大运营商拟中期分红总额合计约742.56亿元，其中中国电信派发现金红利165.81亿元，分红率占同期净利润的72% [2] - "三桶油"合计中期分红超过800亿元，中国石油、中国石化、中国海油分别拟派发402.65亿元、106.62亿元、316.02亿元 [2] - 银行业工农中建交及邮储六大行中期分红总计近2047亿元，占整体分红的比例约32% [3] 分红扩围与趋势 - 分红已不再局限于传统高股息行业，地方国企和部分龙头制造企业如中国中车、长安汽车、三一重工等也首次宣布中期分红 [4] - 不少刚上市的企业如广信科技、肯特催化、博苑股份、新恒汇等也推出中期分红计划 [4] - 自2024年以来，A股上市公司中期分红规模显著提升，此前实施中期分红的公司数量基本维持在200家以内，且每股分红力度远低于当前水平 [5] 分红提升的驱动逻辑 - 政策导向明确，国资委持续强化央企利润分配考核，要求'应分尽分、能分多分'，考核体系转向"一利五率" [3] - 央企盈利结构优化，能源、金融、通信等行业受益于新能源基建、数字化转型及利率下行周期下的资产重估，现金流稳定性显著增强 [3] - 高分红有助于稳定投资者信心，巩固市值管理，为后续混改、战略重组等资本运作铺路 [3] - 市场从"重融资"向"重回报"转型，价值投资理念深化，高分红吸引险资、养老金等长期资金入市 [5]