劳埃德银行SRT交易 - 劳埃德银行正在发售一项与约5亿英镑（约合6.81亿美元）商业房地产贷款相关的重大风险转移资产 [1] - 该交易是劳埃德银行“Wetherby SRT”项目的一部分 [1] - SRT使银行能够通过向养老基金、主权财富基金和对冲基金出售与信贷挂钩的票据来为贷款提供违约保险 [1] - 通过SRT交易，银行可在保留资产的前提下，通过购买债务保险来释放资本金 [1] - 银行通常会为投资组合的5%至15%部分提供违约保障 [1] - 这类交易通常向投资基金出售票据，投资者可获得超过10%的收益率，同时承诺在贷款违约时承担部分损失 [1] 行业动态与参与者 - 意大利银行Banco BPM SpA、麦格理资本、德国房贷银行Deutsche Pfandbriefbank以及瑞银等其他贷款机构也正在讨论或敲定相关交易 [1] - 桑坦德银行、法国巴黎银行和意大利联合信贷银行等欧洲银行也推进过SRT交易 [1] - 3月，德意志银行通过Craft计划完成了5.6亿美元SRT交易定价，息差较担保隔夜融资利率高出750个基点 [2] - 德意志银行还完成了一笔针对德国中型企业贷款组合的SRT定价 [2] 市场趋势与规模 - 随着SRT市场持续升温，今年全球发行规模或将创历史新高 [2] - 专业投资机构Chorus Capital Management预测，今年全球SRT发行量可能达到350亿美元，较去年预估的290亿美元显著增长 [2] - 预测显示欧洲市场将占据最大份额 [2] - 据今年早些时候的一项调查，全球SRT市场预计在未来两年内将以每年平均11%的速度增长 [2] SRT的战略作用 - SRT是德意志银行实现年底前将风险加权资产削减250亿至300亿欧元（340亿美元）计划的工具之一 [2] - 德意志银行甚至可能“超额完成”这一目标 [2] - 贷款方利用SRT交易来提高其偿债能力比率，并腾出原本用于满足监管要求的资金 [1]