甲骨文数据中心投资计划 - 甲骨文预计云基础设施收入将在未来五年内飙升至1440亿美元[1] - 收入增长通过不可取消合同锁定[1] - 甲骨文需在未来几年投入巨额资本支出以获取该收入[2] 云计算行业竞争格局 - 三大云计算提供商（亚马逊、微软、Alphabet）未积极追求该机会[3] - 三大云厂商选择让甲骨文为其建设数据中心而非自建[3] - OpenAI预计将成为甲骨文主要客户之一[3] 英伟达市场地位与技术优势 - 在GPU市场占据94%份额（第二季度数据）[6] - 数据中心收入激增56%至411亿美元[6] - 网络设备销售额增长近一倍至73亿美元[6] - 通过CUDA软件平台和NVLink互连系统建立技术护城河[7][8] - CUDA使开发者能够将GPU编程用于图形渲染以外的任务[7][8] 博通定制芯片业务进展 - 协助Alphabet开发张量处理单元（TPU）提升AI工作负载性能[11] - 前三家XPU客户（Alphabet、Meta、字节跳动）代表600-900亿美元服务市场规模（2027财年）[12] - 第四家客户（疑似OpenAI）为2026财年下半年下订10亿美元订单[12] - 本财年（截至10月）AI芯片收入预计约130亿美元（基于200亿美元AI收入预测的65%）[13] 半导体行业受益逻辑 - 英伟达因与甲骨文的紧密合作关系成为明确受益方[9] - 客户倾向于通过博通定制芯片实现供应链多元化并降低成本[10] - 博通通过为OpenAI等客户开发定制AI芯片获得新增长机会[13]