美联储降息与市场反应 - 美联储降息25个基点 但声明、经济预测与主席讲话存在矛盾 引发美股大幅波动后反弹 A股低开后翻红 显示市场强势但轮动加剧 [2][8] 模拟芯片行业复苏 - 全球模拟芯片需求触底回升 2025年上半年TI营业收入85亿美元 同比增长13.8% 较2023年-12.5%和2024年10.7%明显改善 [2] - ADI 2025年前三季营业收入61.8亿美元 同比增长13.7% 较2023年2.4%和2024年-23.4%显著回升 [14] - 国内28家模拟芯片上市公司2025年上半年汇总营业收入182.8亿元 同比增长21.1% 较2023年0.9%和2024年17.4%加快 [14] - 行业库存消化结束 下游需求复苏 汽车和工业类需求改善最明显 TI于6月上调3300多个型号价格5%-35% 9月上调约66000个型号10%-25% 进入需求恢复与价格回升双重复苏阶段 [15] AI芯片与算力发展 - 国产AI芯片应用场景拓展 头部互联网厂商落地具有先发优势 AI大模型是算力需求最大领域 [2] - RISC-V生态企业如ESWIN、晶心科技、芯来科技集中展示AI计算布局 ESWIN实现12nm RISC-V SoC量产 推出6nm方案 聚焦视频处理、GPU/DSA集成及多形态硬件模组 [13] - 全球AI浪潮催生算力需求指数级提升 国产大模型如DeepSeek加速推进 地缘政治等因素推动国产算力需求持续攀升 [15] 板块与市场表现 - 芯片股延续强势 利扬芯片、汇成股份等超10股涨超10% 万通发展、瑞芯微跟涨 [3] - 机器人概念股强势 均胜电子、景兴纸业3连板 马斯克计划评审特斯拉AI5芯片设计并召开机器人会议 [3] - 智能驾驶概念拉升 德众汽车30cm涨停 科博达3连板 L2国标征求意见稿发布 预计2027年全面实施 [3] - 风电板块延续强势 大金重工涨停 通裕重工涨超10% 风机中标价格自2024年四季度回升 2025年1-7月陆上风电机组中标均价1552元/千瓦 较2024年增超9% [4] - 旅游及酒店概念异动拉升 云南旅游2连板 华天酒店涨停 "十一"小长假临近提振需求 [4] 外资与资金流向 - 主动配置型外资连续数周净流入中国市场 8月外国投资者向新兴市场投入近450亿美元 流入中国资金占主要部分 摩根士丹利、瑞银等观察到海外投资者兴趣达近年高点 [12] - 汽车服务、半导体、IT设备等概念资金净流入 饲料、影视院线、多元金融等概念资金净流出较大 [13] 指数与经济展望 - 上证指数突破3900点 关注4000点关口 预计美联储10月再次降息 但通胀升温使后续降息门槛提高 [8] - 创业板指数低开高走 站稳5日线上方 美联储9月降息符合预期 但决策者对下一步降息存在分歧 [8]