Workflow
【财经分析】美联储表现克制 金价冲高回落 油价重回基本面
新华财经·2025-09-18 05:16

美联储货币政策 - 美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至4.00%至4.25%之间,这是2025年首次降息,也是继2024年三次降息后再次降息 [1] - 美联储主席鲍威尔表示此次降息是一项风险管理举措,认为近期偏高的通胀数据更可能是一次性的价格调整,而非持久通胀过程的信号 [1] - 基于点阵图预计,市场预期美联储或将于10月再次降息25个基点,但之后通胀升温可能使降息门槛越来越高,货币宽松空间受限 [3] 黄金市场反应与前景 - 美联储降息落地后,黄金价格冲高回落,美元指数当天上涨0.25%,沪金主力合约收跌0.86% [1][2] - 黄金价格回落因市场已充分计价本次25个基点的降息,且美联储释放了相对克制的宽松态度,导致利多出尽及多头止盈 [1][3] - 中长期看,低利率环境、地缘不确定性以及关税驱动的通胀担忧将持续支撑黄金的避险需求,黄金作为替代价值储存手段的需求将因实际收益率走低而增加 [4] - 市场担忧美国类滞胀风险,特朗普政府攻击美联储独立性及关税政策可能开启财政主导新时代,促使黄金取代美元成为首要价值储藏手段 [3][4] 原油市场反应与前景 - 美联储降息后,原油价格利多出尽,SC原油主力合约收跌1.10%,市场重新聚焦于基本面 [1][5] - 美国至9月12日当周商业原油库存减少928.5万桶至4.15亿桶,降幅2.19%,但库存下降主要因出口增加和进口减少,可能反映美国国内需求下滑 [6] - 分析师认为美联储年内降息将是看涨因素,可部分抵消OPEC+放缓增产步伐的看跌影响,但长期过剩预期限制油价上行空间 [5][6] - 短期观点出现分歧,五矿期货认为当前油价相对低估,基本面将支撑价格,而正信期货则认为四季度原油过剩压力加大,对油价上方存在压制 [6]