全球广告支出与数字广告增长 - 2025年全球广告支出预计增长4.9%至9920亿美元 数字广告支出预计增长7.9%至6787亿美元 [2] Meta Platforms核心优势 - 全球用户规模达34.8亿 通过Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger和Threads覆盖全球用户 [1] - 专有机器学习系统Andromeda采用NVIDIA技术驱动广告推荐 AI推荐模型使Instagram广告转化率提升5% Facebook提升3% [2] - AI推荐系统推动Facebook用户使用时长增长5% Instagram增长6% 视频观看时长同比增长超20% [3] - Meta AI月活跃用户超10亿 覆盖200多个国家和地区 重点发展个人AI助手 [4] - Ray-Ban Meta智能眼镜销售加速增长 [4] - 2025年第三季度广告收入预期484.4亿美元 同比增长超21% [5] - 2025年每股收益预期28.13美元 较30日前上调0.5% 较2024年增长17.9% [10] - 股价年内上涨33% 远期市销率8.99倍 [12][15] Snap核心优势 - Snapchat月活跃用户超9亿 [1] - 电商广告量同比增长39% Sponsored Snaps等新广告格式转化效果显著 [6] - 日活跃用户达4.69亿 同比增长8.6% 在Z世代用户中渗透率较高 [7][8] - Snapchat+订阅用户接近1600万 提供Lens+等AI视频特效和独家功能 [8] - Spectacles设备在消费级和企业级市场提供差异化沉浸式体验 [9] 财务表现对比 - Snap 2025年每股收益预期0.25美元 过去30日未调整 较2024年下降13.79% [11] - 股价年内下跌28.1% 远期市销率2.06倍 [12][15] - 两家公司估值均偏高 Meta价值评分D级 Snap评分F级 [15] 行业竞争地位 - AI技术投入驱动用户参与度和广告收入增长 [1][2][3] - 数字广告支出增长趋势为社交平台提供发展机遇 [2][18] - Meta凭借更大用户规模、AI计划及上调的盈利预期具备相对优势 [18]