公司业务模式与问题 - 公司总部位于圣何塞 向零售投资者提供投资Ripple Labs和SpaceX等热门未上市公司股权的机会[1] - 公司通过特殊目的载体构建投资 但SPV由公司自身而非客户持有 导致用户并未实际拥有其认为已购买的股份[1] - 公司业务模式已受到联邦监管机构调查[2] 破产与资产状况 - 公司于2025年7月申请第11章破产保护 报告其投资组合价值超过5亿美元[2] - 若破产程序持续两年 预计将产生1.5亿美元成本 该成本将由客户资金承担[3] 拟议的还款计划 - 还款计划旨在返还客户价值且不违反美国证券法 包含两种形式：封闭式基金和信托[7] - 封闭式基金将持有公司投资组合 可像公开股票一样交易以增加流动性[7] - 信托将持有相同资产 但仅允许定期赎回[7] - 债权人委员会已投票支持该交易方案[3] 法律定性及各方观点 - Ripple律师代表超过3600名客户 指出若公司未实施欺诈则不会陷入此境地[3] - 债权人律师更直接地定性此为欺诈案件 强调公司承诺与实际交付内容存在巨大差异[4] 后续步骤与影响 - 和解方案需获得美国破产法院法官批准 听证会定于10月3日在休斯顿举行[5] - 若计划获批 将成为公司破产退出的核心 并避免多年昂贵的诉讼[5]