公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的电子学习平台 连接超过1.68亿注册学习者和350多所大学及企业合作伙伴 包括耶鲁大学、谷歌和伦敦大学等知名机构 [2] - 平台业务涵盖消费者和企业两大板块 提供从短期课程、专业证书到完整学位的多样化产品 目前统一归入消费者板块进行报告 [2] - 在线学习市场庞大且持续增长 仅企业电子学习领域全球规模就超过1000亿美元 面临来自Udemy、LinkedIn Learning和DataCamp的竞争 但凭借大学背书内容、全球覆盖和职业导向产品形成差异化优势 [5] 财务表现与运营状况 - 消费者板块收入1.23亿美元 同比增长10% 新增750万学习者 毛利率提升至61% 得益于有利的内容协议和本地化策略 [3] - 企业板块收入6400万美元 毛利率达70% 受到政府、企业和校园客户支持 人工智能驱动工具Coursera Coach使用率提升 [3] - 公司无负债 持有7.75亿美元现金及等价物 运营相关负债和递延收入处于可控水平 [4] - 第二季度净亏损收窄至780万美元 单位经济效益改善 成本效率提升 运营杠杆效应显现 [4] - 自由现金流加速增长 第二季度达到2900万美元 股权激励支出下降 稀释风险减轻 [4] 发展前景与战略方向 - 平台通过预收订阅费和企业付款获得资金灵活性 用于投资人工智能、内容开发和产品改进 [4] - 随着人工智能应用和企业业务扩张 公司盈利在即 提供上行潜力 [6] - 自2024年11月看涨观点发布以来 股价已上涨约32% 人工智能计划持续强化 扩张势头不减 [7]