IPO审核状态与收入确认问题 - 节卡股份IPO审议会议于8月8日前夜被取消，成为2025年首家上会前被叫停的企业，理由为“尚有相关事项需要进一步核查”，审核进程已中断一个多月[2] - 恒坤新材于7月25日上会时因需“进一步论证报告期对引进业务采用净额法确认收入是否符合企业会计准则规定”被暂缓审议，后于8月29日获通过[4][6] - 泰金新能在8月29日的上市委会议上被暂缓，被要求结合收入确认政策等情况论证未来业绩是否存在大幅下滑风险[6] - 节卡股份提交的审核中心意见落实函回复显示，上市委的关注问题同样与收入确认等会计政策有关[7] 收入确认政策变更及财务影响 - 节卡股份于2021年6月将收入确认时点从“验收”改为“签收”，此变更使公司2021年多确认约2068万元收入[9] - 变更收入确认政策的同时，公司延长了多数主要客户的账期，导致逾期应收账款从2022年末的2235.65万元攀升至2024年的6720.77万元，逾期应收账款占比维持在38%-47%的高位[9] - 2022年至2024年，公司净利润分别为573.57万元、-2854.73万元和622.80万元，扣除非经常性损益后净利润分别为4.4万元、-3567.93万元和-227.82万元[10][11] 现金流状况与经营效率 - 公司经营性现金流持续为负，2022年至2024年三年合计为-5173.32万元，2025年上半年进一步恶化至-6159.17万元，同比变动率为-1253.44%[13] - 销售费用率高企，报告期内达24%-28%，显著高于行业15%的平均水平，三年累计销售费用达2.72亿元，比研发投入高出30%[15][16] - 2025年上半年，公司营业收入仅微增4.29%至1.74亿元，但净利润同比下降513.55%至-1996.56万元，扣非净利润同比下降188.96%至-2233.64万元[13][16] 产能扩张计划与市场环境 - 公司计划通过募投项目将产能从现有的8000台扩大至4万台，增幅达5倍[17] - 2023年公司产能利用率为76.1%，2024年接近满产，达99.10%[18] - 公司产品均价呈现下降趋势，反映出行业竞争加剧[18] - 公司引用的全球协作机器人销量数据（5.7万台）与竞争对手越疆科技招股书引用的数据（10.8万台）差异近乎一倍[20] - 公司曾将智能机器人生产项目的年产能从最初的5万套下调20%至4万套[21]