公司背景 - 亚马逊是全球领先的在线零售商和第三方卖家市场 零售相关收入占总收入约75% 云计算服务AWS占15% 广告服务占5%-10% 其余为其他业务[2] - 国际业务占非AWS销售额的25%-30% 主要市场包括德国、英国和日本[2] 财务指标对比 - 市盈率(P/E)为35.68倍 低于行业平均44.3倍 折价0.81倍 显示潜在低估[3][4] - 市净率(P/B)为7.48倍 高于行业平均6.69倍 溢价1.12倍 显示基于账面价值可能被高估[3][4] - 市销率(P/S)为3.76倍 高于行业平均2.29倍 溢价1.64倍 显示基于销售表现可能被高估[3][4] - 净资产收益率(ROE)为5.68% 高于行业平均5.5% 超出0.18个百分点 显示股权使用效率较高[3][4] - EBITDA达366亿美元 是行业平均61.9亿美元的5.91倍 显示强劲盈利能力和现金流生成能力[3][4] - 毛利润达868.9亿美元 是行业平均165.9亿美元的5.24倍 显示核心业务盈利能力强[3][4] - 收入增长率13.33% 高于行业平均11.18% 显示销售表现强劲和市场超额表现[3][4] 同业比较 - 阿里巴巴市盈率18.74倍 市净率2.72倍 市销率2.77倍 ROE 4.26% EBITDA 535.2亿美元 毛利润1112.2亿美元 收入增长率1.82%[3] - PDD控股市盈率13.91倍 市净率3.61倍 市销率3.32倍 ROE 8.89% EBITDA 257.9亿美元 毛利润581.3亿美元 收入增长率7.14%[3] - MercadoLibre市盈率59.03倍 市净率21.21倍 市销率5.03倍 ROE 9.76% EBITDA 9.5亿美元 毛利润30.9亿美元 收入增长率33.85%[3] - Sea Ltd市盈率97.46倍 市净率11.57倍 市销率6.08倍 ROE 4.36% EBITDA 5.8亿美元 毛利润24.1亿美元 收入增长率38.16%[3] 资本结构 - 债务权益比为0.4 低于前四大同行 显示对债务融资依赖较低 债务与股权平衡更佳[11] - 较低的债务权益比表明公司财务健康状况更优 风险状况更好[8][11] 综合评估 - 低市盈率显示潜在低估 而高市净率和市销率显示市场对资产和销售高度认可[9] - 在ROE、EBITDA、毛利润和收入增长方面均超越行业同行 反映强劲财务表现和增长潜力[9] - 与前四大同行相比 亚马逊拥有更强的财务地位和更优的债务权益结构[11]