亚马逊与Anthropic的战略合作 - 亚马逊向Anthropic投资80亿美元并建立深度业务联系，此举被视为亚马逊的“OpenAI时刻”，旨在重塑其AWS云业务的未来 [1] - 该合作将市场叙事从“AWS是AI潜在落后者”转变为“领导者”，为AWS带来高利润收入流 [1] - AWS去年占公司总收入的约17%，但贡献了超过一半的营业利润，因此AI相关增长将对公司利润产生超比例影响 [1] AWS的增长动力与Anthropic的贡献 - Anthropic在2025年初实现10亿美元年化收入，并在8月飙升至50亿美元 [1] - 分析师估计Anthropic在去年第四季度和今年第一季度为AWS增长贡献了1至2个百分点 [1] - 预计Anthropic对AWS增长的贡献在2025年下半年将超过5个百分点 [1] 增长加速的具体催化剂 - 推理（Inferencing）使用量的增长是主要催化剂，用户与Claude聊天机器人互动或企业使用其API会直接增加AWS的计算收入 [1] - 第二个催化剂是Project Rainier，这是AWS为Anthropic定制构建的超算，使用亚马逊自研Trainium 2芯片，计算能力是前代产品的五倍以上 [1] - 自研芯片旨在减少对英伟达昂贵GPU的依赖，提升每美元支出的计算量，巩固其在性价比方面的竞争优势 [1] 基础设施与竞争格局 - Project Rainier预计在2025年底至2026年投入使用，将有助于缓解AWS当前面临的容量限制，特别是电力、芯片和服务器组件的瓶颈 [1] - 尽管主要云提供商提供相似的大模型服务，竞争可能转向价格，但亚马逊历史上在价格竞争方面表现出色 [2] - 分析师认为AI繁荣远未结束，只要AI持续增长，就将对AWS产生增量贡献 [2] 市场表现与未来展望 - 亚马逊股价年内上涨近7%，而微软上涨近21%，Alphabet上涨近33% [2] - 一旦Claude成为开发者的默认平台，其使用将直接转化为AWS收入，预计Anthropic对AWS的收入贡献将在未来多年以快于AWS整体增速的速度增长 [2] - 只要Anthropic持续为AWS带来增量高利润增长，亚马逊股票未来一年前景将非常积极 [2]