上市申请与募资计划 - 公司于9月16日向港交所递交上市申请 联席保荐人为摩根大通和汇丰 [1] - 拟将募集资金的30%用于加强研发及技术基础设施 30%用于扩大地理覆盖和产品多元化 30%用于保险科技策略性投资 10%用于营运资金 [1] 业务规模与市场地位 - 以2024年处理保险案件数量计 公司是中国保险业最大的独立AI科技公司 [2] - 截至2024年末解决方案被90家保险公司采用 包括中国前十大保险公司中的8家 [2] - 累计执行2.043亿例承保审查及理赔调查案件 服务超4100万名保险客户 [2] - 累计促成缴纳首年保费107亿元 [2] 产品结构与客户分布 - 提供AI承保解决方案和AI理赔解决方案两款核心产品 [2] - 2022-2024年及2025年上半年 AI承保解决方案营收占比分别为62.5%/70.6%/77.6%/74.5% [3] - 同期AI承保解决方案毛利率分别为69.1%/66.3%/53.3%/56.7% [3] - 客户数量从2022年62家增长至2025年上半年163家 [4] - 与7家主要保险公司合作推出14种带病人群保险产品 覆盖21种适应证和9种创新疗法 [2] 财务表现与客户集中度 - 2022-2024年营收分别为3.45亿元/6.55亿元/9.44亿元 2025年上半年营收4.31亿元 [4] - 同期亏损金额分别为2.23亿元/2.4亿元/1.55亿元/9987.7万元 累计亏损约7.18亿元 [4] - 前五大客户营收占比从92.3%降至73.6% 最大单一客户占比从78.7%降至49.6% [4] - 最大单一客户为众安在线 业务存在深度绑定关系 [1][4] 股东结构与资本运作 - 公司由卢旻和众安在线共同创立于2018年10月 [6] - 众安在线通过旗下公司持有31.65%股份权益 [6] - 经历四轮融资 引入红杉资本、龙湖等知名机构 [6] - 报告期内向众安在线支付服务费用分别为1231万元/538万元/392万元/115万元 [5] 资产与负债状况 - 报告期内流动资产总额分别为4.12亿元/4.88亿元/6.58亿元/6.51亿元 [6] - 同期流动负债总额分别为9.42亿元/12.67亿元/16.16亿元/16.96亿元 [6] - 短期偿债压力呈加大趋势 [5]