基金业绩表现 - Sands Capital全球增长策略基金在2025年第二季度回报率为21.7%，显著超越MSCI ACWI指数11.5%的回报率[1] - 该季度业绩是自2008年基金成立以来，在绝对和相对表现上的第四佳季度[1] Airbnb公司财务与市场表现 - 截至2025年9月16日，Airbnb股价报收121.66美元，市值为744.85亿美元[2] - 公司2025年第二季度营收为31亿美元，同比增长13%[4] - 其一个月回报率为-2.64%，过去52周股价下跌0.62%[2] Airbnb业务增长与战略 - Airbnb顶级营收增长从2022年的约40%减速至2025年第一季度的不到10%[3] - 公司推出的新增长举措“体验”业务经过数年发展，尚未对整体业务产生显著影响[3] - 尽管增长轨迹不确定性增加，公司股票估值仍维持溢价[3] 机构持仓与观点 - 截至2025年第二季度末，共有79只对冲基金持有Airbnb，较前一季度的66只有所增加[4] - Sands Capital基金已清仓Airbnb，因其在基金组合中占比不足100个基点，属于非核心头寸[3] - 基金将资金重新配置到更具信心的投资机会上[3]