美国抵押贷款利率动态 - 截至9月12日当周，美国30年期固定利率抵押贷款的合同利率下降10个基点至6.39%，为2024年10月初以来的最低水平，自1月中旬以来已下降近0.75个百分点 [1][2] - 抵押贷款利率的下降主要源于基准10年期国债收益率的走低，而后者是对就业增长放缓和美联储降息预期的反应 [1][4] 抵押贷款申请市场反应 - 美国抵押银行家协会的每周抵押贷款申请指数上周大幅上升29.7%至386.1，为2022年4月以来的最高水平 [2] - 在所有申请中，约60%为再融资申请，跟踪再融资申请的指数飙升57.7%，达到2022年3月以来的最高水平 [2] 宏观经济与政策背景 - 高借贷成本和居高不下的房地产价格对劳动力市场产生了抑制作用，美联储因担心前总统特朗普的关税政策可能重新引发通胀而全年保持短期借贷成本稳定 [3] - 近期劳动力市场数据显示月度就业增长急剧放缓，失业率小幅上升 [4] - 美联储政策制定者目前担心借贷成本可能对就业市场造成过度抑制，已发出信号准备再次开始放松政策，预计将在周三结束的两天会议上启动25个基点的降息 [5] 政策面临的制约与压力 - 通胀率仍高于美联储2%的目标，这可能使政策制定者对降息步伐保持谨慎 [6] - 前总统特朗普全年以包括提振低迷的房地产市场在内的多种理由要求大幅降息，并对美联储主席杰罗姆·鲍威尔进行定期抨击，指责其降息行动“太晚”，并试图前所未有地罢免一位美联储理事 [6]