随着新一轮财政刺激措施在望、国债发行量高企，以及关税持续对通胀构成威胁，债市可能再次认为降 息时机尚早且具通胀风险，从而推高收益率。由于长期国债收益率已面临上行压力，美联储在稳定劳动 市场而不刺激通胀之间取得平衡时，任何被市场视为失误的举动都可能代价高昂。 普徕仕对股票维持中性配置，以平衡多种因素：稳健的基本面、持续的财政支持和整体正面的企业盈利 前景，但同时需权衡估值偏高及贸易不明朗因素的影响。区域配置方面，提升对亚洲(日本除外)股票至 偏高配置。同时，透过增加对拉丁美洲股票的配置(借配置商品对冲通胀)，将对新兴市场(中国除外)的 配置增至中性。 普徕仕环球投资方案主管(亚太区)兼基金经理Thomas Poullaouec称，随着美国股市接近历史高位，估值 再度昂贵，市场日益忧虑升势过于集中，以及过分依赖人工智能支出(特别是美国)。目前投资者面对的 风险在于，人工智能主题已成为市场和经济增长的主要动力，而经济其他领域仍然受到高利率、关税不 明朗因素及就业市场的压力。由于市场过分聚焦于每一项与人工智能支出相关的数据，以及人工智能企 业的盈利前景，令市场失望的风险越来越高。 Thomas Poullaouec表 ...