市场行情表现 - 甲醇期货主力合约开盘报2380元/吨 盘中低位震荡运行 最高触及2388元 最低下探2370元 跌幅达0.92%附近 [1] - 甲醇行情呈现震荡下行走势 盘面表现偏弱 [1] 供应面分析 - 甲醇产量与开工率处于偏高水平 企业库存低位回升 [1] - 周度进口量高位维持 进口供应在8月创历史新高 预计9月进口难有大幅减量 [1] - 内地装置供应仍在增加 进口到港目前仍维持高位 [1] - 企业利润依旧较好 海外开工高位 到港回升 整体供应较为充足 [2] 需求面分析 - 需求承压 下游开工率处于中位水平 [1] - 下游装置检修导致需求走弱 [1] - 港口MTO装置计划重启 内地"金九银十"需求旺季到来 对甲醇价格形成支撑 [1] - 需求端港口MTO利润同比比较好 传统需求表现较弱但后续旺季预期仍在 需求有边际好转预期 [2] 库存状况 - 港口甲醇库存升至超高水平 后续或继续累库 10月港口库存拐点或较难出现 罐容紧张 [1] - 整体库存继续上行 港口压力较大 库存创历史新高 [1] - 港口在供应高位下库存累至新高 内地企业库存同比偏低 呈现港口弱内地强格局 [2] - 港口高位库存将持续压制甲醇上方空间 [2] 机构后市观点与策略 - 华联期货认为甲醇或承压运行 建议单边及期权偏空操作 期权方面卖出跨式期权 [1] - 东海期货指出短期震荡偏弱 但下行空间有限 [1] - 五矿期货分析称利空多数已经兑现 预计基本面边际将逐步好转 市场开始关注潜在利多机会 盘面开始有所企稳回升 [2] - 五矿期货策略上建议逢低关注做多以及1-5正套机会 [2]