宏观环境 - 反内卷预期深化推动宏观面整体向上 [1] - 中美会谈释放积极信号 [1] - 海外降息预期增强 [1] 库存与供应状况 - 钢材总库存呈现超季节性累积状态 [1] - 高供应背景下成材去库面临压力 [1] - 市场对旺季需求存在预期 [1] 原料端表现 - 铁矿因高铁水状态表现强劲 [1] - 焦煤因反内卷预期及国内产量偏低走势偏强 [1] - 原料端整体支撑力度强 [1] 价格与市场预期 - 成材和原料存在节前补库预期 [1] - 基本面支撑价格保持震荡偏强格局 [1] - 盘面偏强状态预计延续 [1] 利多因素 - 国内反内卷政策预期持续 [1] - 热卷表观需求表现良好 [1] - 海外降息预期及中美会谈利好预期 [1] 利空因素 - 螺纹表观需求表现较差 [1] - 库存超季节性累积导致库存压力大 [1] - 螺纹10合约面临较大仓单压力 [1] - 热卷基差呈现收缩态势 [1] 后续关注重点 - 反内卷等宏观政策具体落地情况 [1] - 成材旺季实际需求表现 [1] - 库存状态变化 [1]