市场表现 - 机器人指数ETF（560770）9月17日午后上涨1.99% 成分股均普智能涨超12% 丰立智能涨超8% 双环轮动和石头科技涨超7% [1] - 机器人指数9月以来上涨5.42% 同期中证算力指数上涨4.6% 科创芯片指数上涨2.02% [1] - 机器人指数自2025年以来累计上涨38.57% 中证算力指数累计上涨85.88% 科创芯片指数累计涨幅超52.94% [1] 政策支持 - 2025年全国多地出台专项政策支持机器人行业 深圳重点支持具身智能机器人核心零部件和AI芯片等技术攻关 上海提出建设不少于4个具身智能高质量孵化器 北京计划培育产业链上下游核心企业不少于50家 [2] 技术进步 - AI大语言模型与视觉语言模型融合提升机器人理解能力 多模态传感器融合增强环境动态识别能力 强化学习优化步态算法改善地形适应能力 [2] - 宇树科技开源UnifoLM-WMA-0模型 具备仿真引擎和策略增强两大核心功能 为通用机器人学习提供合成数据和决策优化 [3] - AI机器人公司Figure完成C轮融资 获超10亿美元承诺资金 投后估值达390亿美元 具身智能大模型Helix全球领先并实现商业落地探索 [2] 产业订单 - 9月人形机器人出现多个大额订单 智元机器人获湖北人形机器人创新中心超3000万元订单 优必选获得2.5亿元具身智能机器人采购合同并计划年内交付 多轮科技计划三年采购不低于2000台人形机器人 [3] 产业链布局 - 中证机器人指数覆盖机器人产业链上游核心零部件 中游本体制造和下游系统集成 前十大成分股包括汇川技术 科大讯飞 石头科技等企业 [4] - 2025年机器人指数营收同比增速预计为15.29% 归母净利同比增速预计为44.09% 扭转此前负增长趋势 2025-2026年归母净利润预计维持双位数增长 [4] 投资逻辑 - 新技术方向关注轴向磁通电机 MIM粉末冶金和旋转变压器以实现降本和轻量化 [4] - 应用场景端重点关注智能物流 纺服和特种行业等高复购 高刚需领域 B端率先放量趋势明确 [4] - 机器人产业化阶段重点关注设备 数据与视觉两大板块 [4]