固态电池产业发展现状 - 产业仍处于早期阶段 需要产业链各环节企业协同发力推动发展 [1] - 产业链中企业业绩有望受益于未来固态电池需求增长 [1] 电解质技术路线 - 电解质是固态电池核心材料 对电池成本影响较大 [2] - 技术路线分为聚合物/氧化物/硫化物/卤化物 硫化物路线为主流研发趋势 [2] - 未来电极材料将向高电压高比容量正极和锂负极发展 [2] 上游材料需求测算 - 单GWh硫化物电解质需锂39-62吨 氧化物需5-20吨 聚合物LiTFSI锂盐约5吨 [3] - 固态电池锂需求显著高于液态电池：硫化物路线较磷酸铁锂高49-72吨/较三元高34-57吨 [3] - 预计2030年硫化物/氧化物/聚合物路线分别带动锂需求13260-15175吨/31500-35784吨/6838吨 [3] 稀有金属需求前景 - 硫化物电解质需锗38-49吨/GWh（thio-LISICON型Li3.25Ge0.25P0.75S4和LGPS型Li10GeP2S12） [4] - LLZO氧化物电解质需锆76吨/GWh [4] - LATP/LLTO氧化物电解质需钛74-95吨/GWh [4] - LLZO/LLTO氧化物电解质需镧155-174吨/GWh [4] 企业关注方向 - 重点关注具备上游资源优势且材料研发进度领先的企业 [1] - 优先选择项目推进较快/与下游电池企业绑定紧密或产品已进入供应链的企业 [1] - 华友钴业(603799.SH)因与多家下游企业达成战略合作且正极材料研发进度较好被列为关注标的 [2]