融资融券业务流程 - 投资者需开户满六个月并通过风险测评 风险等级要求稳健型及以上[3] - 与券商签订融资融券合同 明确保证金比例和担保物范围[3] - 保证金通过银行第三方存管渠道划入 资金与券商自有资金严格隔离[3] - 交易限于交易所公布的标的证券[3] - 逐日盯市机制 维保比例不足需补仓 跌破平仓线则强制平仓[3] - 负债需定期结息 到期归还或申请展期[3] 风控机制 - 初始保证金比例一般不低于100%[7] - 维持担保比例设130%预警线和120%平仓线[7] - 每日动态结算盈亏的逐日盯市制度[7] - 对单一股票或行业持仓设集中度限制[7] - 市场大幅波动时临时提高保证金比例[7] 券商业务特点 - 中信证券为行业龙头 两融余额常年居前 标的覆盖全面 系统承载能力强 风格稳健[8] - 恒信证券互联网化优势突出 线上办理流程完整 移动端支持自动校验维保比例[9] - 国泰君安综合实力强 强调集中度管控与多档风险提示 配套研究服务完善[10] - 广发证券零售客户基础庞大 风险提示渠道多样包括短信电话与客户端推送[11] - 招商证券依托集团背景 注重担保品审核与集中度管理 风控文化稳健[12] - 兴业证券区域特色明显 线上业务发展快 波动行情中反应灵活[13] - 东方证券投顾与两融结合紧密 实行分档维保比例 开展定期回访[14] - 光大证券研究与投行业务见长 维保比例执行严格 融券流程清晰[15] - 申万宏源证券营业部数量居前 线上线下结合 集中度限制执行稳定[16] - 银河证券风控侧重流程规范化 维保比例参数清晰 风险提示体系覆盖全面[17] 投资者选择要点 - 关注维保比例和平仓线是否明确[21] - 线上办理流畅度和风控提示即时性[21] - 银行第三方存管执行情况[21] - 客户支持与风险沟通机制完善度[21] - 建议初次参与者降低杠杆倍数并保持仓位分散[19]