核心观点 - Reddit Inc 被看好 因其搜索优先战略与AI整合及全球扩张推动用户和收入增长 [2] - 市场预期Q2收入4.55-4.8亿美元 超共识4.25亿美元 Q3指引4.96-5.2亿美元 超共识4.72亿美元 [2][3] - DAU预计Q2约1.1亿 Q3增长3-4%至1.13亿 略超共识1.089亿 [3] - EBITDA指引Q3为1.63-1.82亿美元 超共识1.59亿美元 显示上行空间 [3] - 当前股价220.06美元 市盈率TTM 98.24倍 远期76.92倍 [1] 财务表现 - Q2收入预期4.55-4.8亿美元 符合买方预期约4.5亿美元 [2] - Q3收入指引4.96-5.2亿美元 符合买方预期4.8-5亿美元 [3] - Q3 EBITDA指引1.63-1.82亿美元 买方预期1.75-1.85亿美元 [3] - 自2024年12月看涨观点以来 股价上涨约32% [5] 用户指标 - DAU趋势改善 4月下滑后流量恢复 [2] - Q2 DAU预计约1.1亿 略超共识1.089亿 [3] - Q3 DAU预计增长3-4%至1.13亿 [3] - 需关注管理层对DAU指引的评论可能影响市场看法 [3] 战略方向 - 转向搜索优先战略 整合AI并推动全球扩张 [2] - 广告检查和历史趋势支持Q3销售加速 [3] - 未开发盈利潜力与广告机会仍存在 [5] - 需改善用户参与度和机器人管理 [5] 市场定位 - 高估值动量股 买方预期主导价格变动 [2] - 72只对冲基金Q1持仓 较上季度87只减少 [7] - 市场短期谨慎 任何收入/EBITDA/DAU超预期可能引发评级上调 [4] - 类似看涨观点强调近期盈利指引和收入催化剂 [6]