居民存款迁移趋势 - 居民存款连续两个月出现下降 资金从银行体系向非银金融机构转移[4] - 8月非银存款新增1.18万亿元 反映资金大规模流入基金及证券账户[6] - 存款迁移现象显示居民资产配置从储蓄转向投资领域[2] 货币供应指标变化 - M1增速加快使M1-M2剪刀差收窄 显示活期存款流动性提升[8] - M1增长主要受股市上涨和银行存款利率下行驱动[8] - 资金从定期存款转向活期存款 投资活跃度显著提升[6][8] 投资与信贷行为分化 - 股市资金流入强劲但居民贷款需求持续低迷[10] - 居民呈现"多存少贷"特征 对借贷消费保持谨慎态度[10][12] - 资金主要流向投资领域而非消费领域 消费意愿仍待修复[10] 政策刺激与市场展望 - 政府推出消费券和贴息贷款等刺激措施推动储蓄向消费转化[10] - 股市活跃反映有计划的财富配置调整而非盲目投资[12] - 资金在存款、投资与消费间的再配置过程存在策略性博弈机会[12]