核心观点 - 尽管关税压力导致许多产品进口下降 但人工智能推动计算机设备进口强劲增长 成为美国进口贸易的主要驱动力 [2][3][5] 进口表现分析 - 7月美国总进口增长6% 贸易逆差扩大33%至783亿美元 [3] - 高科技进口同比增长34% 计算机出货量增长65% 计算机配件增长50% [4][5] - 资本货物进口全年增长15% 而其他所有进口下降11% [6] 行业细分表现 - 计算机设备进口激增 主要受企业建设数据中心支持AI热潮驱动 [2][5] - 受关税影响产品进口显著下滑：飞机下降30% 卡车下降13% 汽车下降11% [5][7] - 机械进口同比下降21% [7] 资本支出预测 - 美国五大科技公司预计在2025-2026年间投入7360亿美元用于计算机设备等资本货物采购 [6] 关税政策影响 - 美国对多个主要贸易伙伴实施广泛关税 并对汽车和金属等特定行业加征关税 [8] - 关税政策和供应链中断增加企业成本 最终将导致美国消费者面临更高价格 [8]