风电整机行业上半年业绩表现 - 五大风电整机上市公司营收全部实现增长 其中电气风电营收增速最高达118.6% 三一重能营收增速62.8% 明阳智能营收增速45.3% 金风科技营收增速41.3% 运达股份营收增速26.3% [1][3] - 净利润呈现明显分化 金风科技归母净利润14.9亿元同比增长7.3% 明阳智能净利润6.1亿元同比下降7.7% 运达股份净利润1.4亿元同比下降2.6% 三一重能净利润2.1亿元同比下降51.5% 电气风电亏损2.8亿元 [1][3] 金风科技财务表现分析 - 公司实现营业总收入285.4亿元同比增长41.26% 归母净利润14.88亿元同比增长7.26% 但扣非净利润13.68亿元同比下降0.40% 表明主营业务盈利能力未同步提升 [1] - 资产负债率73.08%处于行业中等水平 但有息负债率长期偏高 全部有息负债高达438亿元远高于可比公司 [1][6] - 债务结构以长期借款为主达300.17亿元 上半年财务费用3.45亿元同比减少约10% 但仍远高于同期其他可比公司 [6] 金风科技现金流状况 - 自2008年以来每年经营现金流均小于同期资本开支 连年入不敷出 [8] - 为缓解资金压力多次出售资产 2022年以来先后出售哈密鑫天100%股权 Stockyard Hill和Mooraboll风电场部分股权 夏县天润100%股权 牧牛山控股100%股权 上纬新材4.40%股权等资产 总交易金额超过30亿元 [8] - 资产出售反映公司主业长期造血能力不足的困境 [9]