宏观经济形势 - 当前经济正处于企稳的关键阶段 [1] - 宏观政策定调明确，释放出强烈的稳增长信号，货币政策适度宽松，财政政策更加积极，覆盖领域从传统投资、民生扩展至消费与房地产 [1] - 新质生产力领域投资持续升温，人民币资产可能迎来较好配置时代 [1] A股与港股市场展望 - 公募机构普遍对A股和港股市场走势持乐观态度，认为随着政策效应持续释放和经济内生动力增强，市场有望迎来结构性机会 [1] 科技板块投资方向 - 科技板块是多数公募机构关注的最重点 [1] - 2025年高端制造或硬科技方向的投资总结为“AI+硬实力” [1] - AI投资需要从产业视角出发，不仅关注海外算力，国内算力同样不容忽视 [2] - 除了光模块、PCB、服务器外，AI应用也值得关注 [2] 医药板块投资方向 - 随着高质量产品增加和创新领域扩展，中国创新药的中长期表现未来可期 [2] - 主要看好三大领域的增长空间：一是肿瘤治疗领域，大型跨国药企仍有需求，重磅商务拓展有望继续落地；二是减肥药领域，今年以来该领域商务拓展不断，有望引领下一波创新药商务拓展热潮；三是自身免疫性疾病领域，国内该药物市场正在快速放量 [2] 黄金资产配置逻辑 - 黄金资产在当下的配置价值凸显 [2] - 在弱美元趋势和海外经济不确定性预期下，黄金相对其他资产占优的配置需求或是未来四季度交易的主要逻辑 [2]