美元霸权的内部挑战 - 美国财政赤字高达3450亿美元，8月关税收入300亿美元同比激增296%但无法弥补赤字缺口[3] - 美国年度财政支出中15%用于支付利息，若利率持续高企将承受更大支付压力[3] - 美国国债长期利率居高不下，反映市场对美国国债危机及美元信用的担忧[3] 人民币国际化进展 - 中国人民银行与全球32个国家和地区央行签署双边本币互换协议，总规模达4.5万亿元人民币[6] - 2025年9月与欧洲三大央行签署三项货币互换协议，总额5400亿元人民币[6] - 人民币已成为中国跨境收付第一大结算币种，货物贸易跨境人民币收付金额12.4万亿元，占本外币跨境收付总额25%[8] - 2025年人民币在全球外汇储备中占比预计达2.2%，为全球第四大储备货币、第三大支付货币（市场份额4.2%）[16] 离岸人民币市场发展 - 香港占据中国境内跨境人民币客户汇款36.7%，是RCEP及东盟地区人民币流转关键枢纽[10] - 新加坡人民币存款增长30%，已成为东南亚人民币清算中心，迪拜成为中东首个人民币清算中心[10] - 2024年离岸人民币债券新发行额达7293亿元，未到期余额1.47万亿元，香港市场占据主导地位[12] - 2025年境外机构在华发行人民币债券（熊猫债）总量超2500亿元，创历史新高[12] 资本市场开放与数字人民币 - 2025年上半年A股外资持股比例达5.2%，北向资金年度净流入超5000亿元[13] - 外资持有中国国债规模突破5万亿元，占国债总存量12%[13] - 数字人民币跨境支付结算时间从传统3-5个工作日缩短至秒级，成本降低约80%[13] - 香港成为首个数字人民币境外试点地区，实现个人钱包、商户收单及企业跨境支付功能[13] 区域合作与支付系统 - 人民币在东盟地区使用黏性显著增强，东盟与中国跨境人民币收付增速领跑全球达85.9%[8] - 高达94.1%境内企业和78.4%境外企业表示将维持或提升人民币结算比例[15] - 人民币跨境支付系统（CIPS）2025年上半年处理跨境人民币交易额48万亿元，同比增长23%[18] - CIPS首次将境外外资直接参与者覆盖至非洲、中东、中亚及新加坡离岸人民币中心[18] 战略资源与贸易计价 - 中国人民银行连续十个月增持黄金，8月中国资产外资净流入达390亿美元[4] - 上海黄金交易所在沙特设立首个海外黄金交割库，推进“黄金-人民币-石油”新型三角循环[9] - 2024年全球贸易融资中人民币占比达8.6%，超越欧元的7.9%成为全球第二大贸易融资货币[16]