美联储货币政策预期 - 市场普遍预计美联储9月将降息25个基点 将联邦基金利率调整至4.00%-4.25%区间[1][2] - 投资者预计美联储年内三次降息的可能性达76% 因劳动力市场裂缝扩大[2] - 经济学家预测美联储全年累计降息75个基点 首次降息预计在9月[3] 美国经济数据表现 - 8月美国消费者物价指数环比上涨0.4% 高于7月0.2%的涨幅 核心CPI环比上涨0.35% 创4月初以来最强劲月度表现[1][2][3] - 每周申请失业救济人数增至26.3万人 升至近四年来最高水平[1][2] - 通胀仍受关税政策推动 而劳动力市场已停滞且对负面冲击更为脆弱[3] 其他央行政策动向 - 日本央行预计维持0.5%利率不变 10月加息预期因政治不确定性下降[5][6] - 英国央行维持4%利率的可能性达98% 7月通胀率创18个月新高使政策复杂化[7] - 加拿大央行重启降息可能性达90% 预计降息25个基点至2.5% 因8月失业率意外上升及第二季度GDP萎缩[8] 政策决策依据与影响 - 美联储政策重点从通胀转向就业和经济疲软 同时面临政治压力上升[3] - 渐进式降息策略可使美联储评估关税政策对通胀与劳动力供给的影响[4] - 降息预期对股票与企业债券类风险资产提振作用显著 有助于缓解长期美债波动性忧虑[5]