股价表现与估值水平 - 微软股价在过去六个月上涨超过30% 受强劲季度业绩推动 收入增长改善且利润率扩大[2] - 当前股价对应37倍历史市盈率 估值高于亚马逊、谷歌和Meta等其他科技巨头[2][6] - 高估值可能已充分反映其运营和财务优势 从风险角度建议等待价格回调后再考虑买入[3][6] 收入增长表现 - 过去三年收入年均增长率为12.5% 最近12个月收入从2450亿美元增至2820亿美元 增幅15%[4] - 最近季度收入达760亿美元 较去年同期650亿美元增长18.1%[4] 盈利能力分析 - 过去12个月营业利润为1290亿美元 营业利润率达45.6%[8] - 同期产生经营现金流1360亿美元 现金流利润率48.3%[8] - 净利润达1020亿美元 净利润率约为36.1%[8] 财务稳健状况 - 最近季度末债务为610亿美元 对应3.8万亿美元市值 债务权益比为1.6%[8] - 现金及等价物950亿美元 占总资产6190亿美元的15.3%[8] 市场波动抗性 - 2022年通胀冲击期间股价从343.11美元高点下跌37.6%至214.25美元 跌幅大于标普500的25.4% 但于2023年6月15日恢复至危机前高点[9] - 2020年疫情期间股价从188.70美元下跌28.2%至135.42美元 跌幅小于标普500的33.9% 并于2020年6月9日回升至危机前水平[9] - 2008年金融危机期间股价从37.06美元下跌59.1%至15.15美元 跌幅略大于标普500的56.8% 直到2013年11月6日才重回危机前峰值[9]