比特币投资动机 - 投资顾问和投资者可能出于多种原因在投资组合中添加比特币敞口 包括加密爱好者基于长期应用机会的信念持有 或非爱好者基于短期价格波动和动量进行持有 [1] 比特币长期价值支撑 - 比特币长期价值机会的合理性在于其独特的供应限制 该资产类别有2100万枚的上限 这种有意限制最终将创造稀缺性 类似于传统贵金属 [2] - 比特币供应率进一步受到"减半"事件的限制 这些事件大约每四年发生一次 将挖矿奖励减半 减少流入市场的新比特币供应 [3] - 新币进入市场的速度将在数年内稳步放缓 直到加密货币达到2100万枚上限 届时由于感知稀缺性 比特币价值可能进一步增加 [3] 比特币ETF投资工具 - Calamos Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF – July (CBXY) 提供了一种规避风险的比特币价值投资路径 特别是在利率、关税、通胀和就业数据变化带来波动性前景的情况下 [4] - 该基金采用纪律性期权策略 获取比特币正价格收益 截至2025年9月12日上限收益率为20.68%(总额) [5] - CBXY通过下行安全保护提供显著价值 在其结果期内将潜在损失限制在不超过-10% 鉴于比特币价格波动的传统高波动性 这种额外安全性随时间推移证明具有高价值 [5] 基金投资策略特点 - CBXY提供双重优势 当比特币趋势向上时提供强劲的上行参与机会 在严重下跌期间提供显著的本金保护以保持投资者长期参与 [6] - 基金寻求在考虑费用和支出前 追踪CME CF比特币参考利率-纽约变体(BRRNY)的正价格回报 达到预定上行上限 同时寻求保护100%、90%或80%的现货比特币损失 [8] - 基金不直接投资比特币 而是通过投资参考底层交易所交易产品(Underlying ETPs)价格表现的期权来提供投资结果 这些底层ETP本身持有比特币和/或比特币价格指数 [8]