股价表现 - 洛克希德·马丁公司(LMT)股价在过去一个月上涨7% 超越航空航天国防行业1.6%的增长率及航空航天板块0.8%的涨幅 同时跑赢标普500指数2.9%的回报率[1] - 同期行业竞争对手波音公司(BA)和巴西航空工业公司(ERJ)分别下跌7.1%和0.9%[2] 股价上涨驱动因素 - 波兰国防部8月中旬与美国政府达成协议 将48架F-16战机升级至F-16V毒蛇配置[4] - 向菲律宾空军完成交付5架新型黑鹰直升机[4] - 获得美国陆军7.2亿美元联合空对地导弹及地狱火导弹生产合同[5] - 被选中参与移动远程精确打击导弹(M-LRPSM)项目 获得原型开发测试合同[5] - 9月获得9亿美元标枪导弹及相关设备生产合同 以及98亿美元爱国者先进能力-3导弹段增强型(PAC-3 MSE)拦截弹生产合同[6] 财务前景与订单储备 - 截至2025年6月29日未交付订单总额达1665亿美元[8] - 预计38%订单将在未来12个月内确认收入 64%在未来24个月内确认[8] - 2025年销售额共识预期为742.3亿美元(同比增长4.5%) 2026年预期774.4亿美元(同比增长4.3%)[14][15] - 国际业务贡献总销售额27.1% 战术导弹、黑鹰直升机和F-35战机获得多国订单[12] - 宙斯盾系统和多任务水面作战舰艇项目吸引日本、沙特等国兴趣[13] 盈利预期与估值 - 2025年每股收益预期21.86美元 同比下降23.2% 2026年预期29.40美元 同比增长34.46%[14][16] - 远期12个月市盈率17.34倍 低于行业平均20.37倍[17] - 巴西航空工业公司远期市盈率22.36倍 高于行业平均[18] - 长期盈利增长率共识预期为10.3%[13] 财务风险 - 航空部门在保密项目上累计损失14亿美元 导弹与火控部门因固定价格合同产生14.6亿美元损失[19] - 长期债务与流动债务总额超过现金余额 长期债务资本比率高于行业平均水平[20]