公司上市进程 - 公司科创板IPO申报于6月26日获受理 9月19日将上会审议 从受理到上会不足三个月 [1] - 公司拟募集资金8.09亿元 用于下一代接入网及高速数据中心电芯片开发及产业化项目 车载电芯片研发及产业化项目 800G及以上光通信电芯片与硅光组件研发项目 [1] - 与上一版招股书相比 公司取消了原拟8000万元的补充流动资金用途 [1] 财务表现 - 2022年至2024年扣非净利润分别为9573.14万元 5491.41万元和6857.10万元 三年总和2.19亿元 2025年上半年扣非净利润4168.69万元 [3] - 2022年营收3.39亿元 2023年小幅下滑至3.13亿元 2024年回升至4.11亿元 同比增长31.1% 2025年上半年营收2.38亿元 [3] - 整体毛利率从2022年55.26%持续下滑至2025年上半年43.48% [1][5] 产品与市场地位 - 公司为国家级制造业单项冠军企业 核心产品10G及以下光通信前端芯片组率先实现低成本CMOS工艺集成 填补国内空白 [3] - 2024年度在10Gbps及以下速率产品细分领域市场占有率位居中国第一 世界第二 [3] - 主营业务约九成收入来自光通信收发合一芯片 2025年上半年10Gbps及以下产品占比86.74% 25Gbps及以上产品同期占比仅0.19% [4] 毛利率变动原因 - 行业供需与竞争变化导致价格回落 战略大客户在采购量增加同时强化成本管控 公司为维持合作与份额给予价格让利 [6] - 晶圆成本与产品结构变动抬高平均单位成本 2025年上半年毛利率较低的代理式经销收入占比上升 [6] - 公司表示随着供需与汇率趋稳 新产品规模化出货带来成本下降 毛利率有望企稳并回升 [6] 供应链结构 - 作为Fabless企业 前五大供应商采购占比在80%-90%之间 [6] - 2025年上半年境内供应商C与B2合计贡献近半CMOS晶圆采购量 同时维持与国际锗硅工艺厂合作 [6] - 前五大客户销售占比2023年52.25% 2024年53.30% 2025年上半年升至65.53% [6] 控制权变更历史 - 公司实际控制人历经两次变更 曾长达九年处于无实际控制人状态 [7] - 2022年现任董事长柯炳粦及其子柯腾隆成为实际控制人 通过直接持股 代持员工持股平台等手段合计控制27.13%表决权 [11] - IPO发行后实际控制人合计表决权将降至20.35% 存在控制权变更风险 [1][11] 控制权争夺过程 - 技术创始人Ping Xu最初持有60%股权 2009年因经营理念分歧被实施董事长负责制 2013年不再担任总经理 [8][9] - 2013-2022年公司处于无实际控制人状态 因公司章程规定重大事项需董事会全体董事一致同意 [9][10] - 柯炳粦父子通过股权运作 2014年获得14.37%股权代持 2022年废除董事会全票否决权机制 最终取得控制权 [10][11]