市场降息预期 - 市场押注美联储本周降息25个基点 甚至不排除降息50基点的微弱可能 并预计降息周期将持续至2026年以抵御经济衰退风险 [1] - 基准10年期美国国债收益率跌至4月以来低位 标普500指数逼近历史高点 纳斯达克100指数创历史新高并录得逾一年最长连续上涨行情 [4] - 美元难以从1973年以来最严重的上半年跌幅中反弹 因市场对美联储大幅降息的预期形成压制 [4] 政策信号关注点 - 投资者高度关注鲍威尔讲话及利率预期点阵图 以判断美联储是否会因通胀高于目标及关税影响而采取更谨慎立场 [1] - 若点阵图确认2024年底及2026年第一季度再次降息 股市可能反应平淡 若对明年一季度降息计划不明确则可能引发大幅波动 [7] - 美联储投票构成受关注 若降息25基点且无委员主张更大幅度降息投反对票 可能被视为鹰派信号 [8] 机构观点与操作 - 债券投资组合经理增持债券尤其是30年期国债 认为若就业市场疲软迹象增多 美联储可能被视作宽松政策启动过晚 [4] - 期权交易员押注标普500指数在美联储决议日可能出现约1%的双向波动 为近三周最大单日波幅 [7] - 摩根大通警告会议可能演变为利好出尽行情 导致投资者获利了结 [7]