市场表现 - 美股三大股指上周均录得上涨，标普500指数创8月初以来最佳单周表现及六周内第五周上涨，纳指连续第二周上涨并创收盘新高，标普盘中首次突破6600点关口[1] - 美债遭遇抛售，2年期美债收益率结束四周连跌，10年期美债收益率本周一度跌破4%，为今年4月以来首次，美元创下一个多月来最大单周跌幅[1] - 现货黄金实现连续第四周上涨，盘中多次创下历史新高，最高约为3674美元/盎司，首次突破经通胀调整后的1980年峰值（约3590美元），今年以来黄金价格已上涨近40%，金额超过1000美元[1] 宏观经济数据 - 美国8月整体CPI月率录得0.4%，为1月以来新高，高于市场预期和前值的0.3%，年率录得2.9%，符合预期但较前值2.7%上升[2] - 多项对关税敏感的商品价格显著上涨，如服装、影音产品、汽车零部件、新车和能源，显示新关税政策持续影响经济[2] - 美国就业市场表现疲弱，上周初请失业金人数升至26.3万人，为近四年最高水平，远超市场预期的23.5万人，2024年4月至2025年3月新增非农就业岗位大幅下修91.1万个，幅度创纪录[2] 货币政策预期 - 交易商完全定价美联储2025年底前将降息三次，利率期货定价反映了对美联储到明年1月将连续四次降息25个基点的押注[2] - CME"美联储观察"显示，美联储9月降息50个基点的概率升至10.9%[2] - 根据市场定价，更有可能出现的情况是美联储在剩余三次会议上每次降息25个基点，市场注意力将转向美联储主席新闻发布会和最新的经济预测摘要，特别是"点阵图"[3] 未来一周焦点 - 未来一周是"超级央行周"，美联储将开会制定货币政策，其决定可能为今年剩余时间市场表现定下基调[4] - 加拿大央行、英国央行和日本央行也将公布利率决议[4]