市场格局演变 - “壮丽七雄”已不能充分代表市场领先增长股，博通和甲骨文凭借出色的财报和业绩指引股价创历史新高 [1] - 过去五年博通股价上涨超过925%，甲骨文股价上涨超过475%，表现优于除英伟达外的所有“壮丽七雄”成分股 [1] - “十大巨头”概念更新了“壮丽七雄”，新增博通、甲骨文和奈飞，三家公司总市值接近苹果公司 [2] - “十大巨头”在标普500指数中的权重达到39.1%，高于“壮丽七雄”的33.7% [2] 博通公司分析 - 博通通过收购VMware和发展AI芯片业务已转型，不再是传统的半导体公司 [6] - 公司设计并制造名为XPU的AI芯片，是高度先进的应用特定集成电路，擅长处理AI工作负载 [7] - 博通还生产配套网络产品，如连接服务器内芯片的Tomahawk交换机和可连接超100万XPU集群的Jericho以太网结构路由器 [8] - 公司业务高度多元化，受益于AI基础设施构建、AI软件和高速连接增长，不仅是单纯的AI概念股 [8] - 博通远期市盈率达54.8，显示市场对其未来增长预期极高 [12] 甲骨文公司分析 - 甲骨文云基础设施部门预计在2026财年增长77%，2027财年增长78%，2028财年增长128%，2029财年增长97%，成为1440亿美元的业务 [9] - 公司凭借有竞争力的定价模式，使其云基础设施成为数据库服务客户的理想附加产品 [10] - 作为面向企业的公司，甲骨文成为投资高增长云业务的重要途径，类似于英伟达在AI领域的纯粹性 [11] - 甲骨文远期市盈率为48.2，低于博通但高于英伟达的39.5 [12] 行业影响与关联 - 博通和甲骨文在云计算、基础设施软件和人工智能领域体现突破性进展 [3] - 甲骨文出色的财报表现带动博通和英伟达股价上涨，因其是这些芯片制造商的主要客户 [15] - 尽管甲骨文在标普500指数中占比可能低于2%，但其业绩对指数的影响远超其股价波动本身 [15] - AI支出增加用于构建甲骨文云基础设施，使博通和英伟达受益 [15]