美国经济滞胀风险 - 美国经济呈现物价上涨与就业增长停滞并存态势 股市却飙升至历史新高 滞胀风险被提及 [1] - 滞胀指经济增长停滞与物价通胀并存 企业减少生产和招聘但价格持续攀升 比衰退更糟 上次长期滞胀发生于20世纪70年代石油危机期间 [2] 劳动力市场与通胀数据变化 - 5月和6月就业岗位减少25.8万个 7月和8月降幅仍显著 [5] - 通胀率自4月开始回升 8月达到2.9% 为1月份以来最高涨幅 [7] 经济预期调整与政策影响 - 市场对今年经济增长预期下调 通胀预期抬高 主因白宫经济政策变化 [8] - 国会预算办公室将今年经济增速预期从1.9%下调至1.4% 通胀率预期从2.2%上调至3.1% 主因税收与支出法案 更高关税及净移民减少 [11] - 收紧移民政策减少可用劳动力数量并增加招聘成本 加征关税导致企业成本转嫁消费者 [11] 滞胀潜在影响 - 企业等待时机转嫁关税成本 需求增长时将更高成本转嫁消费者 导致通货膨胀 [12] - 滞胀将导致失业率上升 人们失去工作 [12] - 关税可能使贫困人口增加至少65万 [14]