股票拆分概念 - 股票拆分将现有股份分割为多个新股 以降低每股价格 提升可及性和吸引力 [1] - 2比1拆分使投资者持股数量翻倍 每股价值减半 10比1拆分则持股数量变为10倍 [1] - 拆分不改变公司市值或投资者持仓总价值 可能短期提升交易量和市场情绪 但不保证长期表现改善 [1] 投资策略观点 - 机构维持对大盘核心股和成长股的看涨立场 认为这些板块仍是盈利增长主要驱动力 [2] - 美联储利率削减预期（9月概率超80% 年底前两次削减）不会显著改变宏观趋势 但构成积极因素 [2] - 指数前10大股票占比达40%市值 因科技和成长板块预计连续四年实现双位数盈利增长（2024-2026年） [3] 行业盈利展望 - 2026年标普500每股收益预计达300美元 需工业、材料和金融（除2026年Q2外）实现双位数盈利增长来支撑 [3] - 盈利增长扩散被视为标普500达到每股300美元收益目标的必要条件 [3] 股票筛选方法 - 筛选股价超过400美元（截至9月11日）且可能拆分的股票 重点选择过去5年股价飙升和有拆分历史的标的 [6] - 最终挑选对冲基金持仓最多（基于2025年Q2数据）且分析师看好的前10只热门股票 [6] - 对冲基金集中持仓策略被证明可跑赢市场 自2014年5月以来策略回报达373.4% 超基准218个百分点 [7] 帕克汉尼汾公司（PH） - 股价769.67美元 5年涨幅268.03% 51家对冲基金持仓 拆分未确认 [9] - 2025财年总营收199亿美元 调整后部门营业利润率创26.1%纪录 同比提升1.2% [10] - 运营现金流38亿美元 自由现金流33亿美元（占销售额16.8%） 调整后EPS增长7% 未交付订单110亿美元 [10] - 航空航天部门销售额62亿美元 有机增长13% 未交付订单74亿美元 工业部门有机增长为负但营业利润率创25.1%纪录 [11] 固安捷公司（GWW） - 股价1,014.69美元 5年涨幅185.68% 55家对冲基金持仓 拆分未确认 [13] - 2025年Q2总销售额46亿美元 同比增长5.6% 稀释EPS为9.97美元 同比增2.2% [13][14] - 运营利润率降至14.9%（降0.5%） 因毛利率承压 [14] - 无限品类部门（含Zoro US和MonotaRO）销售额增19.7% 高端解决方案部门销售额仅增2.5% [15] - 下调2025年EPS指引至38.50-40.25美元 中点同比增约1% [15]