公司市场地位 - 澳大利亚联邦银行是澳大利亚最大银行 在抵押贷款市场占有率超过20% 信用卡市场占有率超过25% 个人贷款市场同样领先 [1] - 公司拥有超过1500万客户 其中大部分位于澳大利亚 深度融入澳大利亚支付生态系统和金融市场 [1] 人力资源与文化 - 公司整体 workplace culture 评分为3.4/5 高于ASX银行业平均评分3.1 [3] - 良好的工作场所和员工文化有助于保留高质量人员 进而促进长期财务成功 [2] 盈利能力分析 - 净息差(NIM)达1.99% 高于ASX主要银行1.78%的平均水平 [5] - 贷款业务收入占总收入比例高达85% [6] - 最新财年股东权益回报率(ROE)为13.1% 显著高于行业平均9.35% 相当于每100美元股东权益产生13.10美元年利润 [7] 资本充足性 - 普通股权一级资本(CET1)比率为12.3% 高于行业平均水平 为银行提供财务崩溃保护 [8] 股息贴现模型估值 - 采用DDM模型进行估值 去年总股息为4.65美元 [10] - 假设股息年增长率2%-4% 风险利率6%-11% 计算得出平均估值98.33美元 [11] - 使用调整后预期股息4.76美元/股 估值升至100.66美元 [11] - 考虑完全税收抵免后 基于总股息支付的"公允价值"估值为143.80美元 [11] - 当前股价169.97美元 高于模型估值水平 [11]