核心观点 - 北京辖区上市公司2025年上半年业绩表现突出 营业收入 净利润 研发投入均居全国首位 央企发挥稳定器作用 新质生产力行业增速显著 市值管理成效明显 [1] 营收和利润表现 - 营业收入总额12.5万亿元 占A股市场35.79% 净利润总额1.45万亿元 占A股市场45.23% 经营活动现金流量净额4.54万亿元 占A股市场61.24% 三项指标均全国第一 [2] - 167家公司实现营业收入和净利润双增长 包括中央企业52家 地方国有控股17家 民营89家 形成国资民企共进格局 [2] - 双增长公司行业分布集中于计算机32家 机械设备16家 国防军工14家 医药生物14家 电子13家 五个行业合计占比超50% [2] 金融行业表现 - 21家金融行业上市公司营业收入2.71万亿元 占A股金融行业59.07% 净利润8676.15亿元 占A股金融行业59.85% 较2024年年报营收占比扩大0.25个百分点 [3] - 头部金融央企工商银行营收4270.92亿元 建设银行营收3942.73亿元 农业银行营收3699.37亿元 中国银行营收3290.03亿元 [3] - 工商银行净利润1688.03亿元 建设银行净利润1626.38亿元 农业银行净利润1399.43亿元 中国银行净利润1261.38亿元 [3] 中央企业表现 - 135家中央企业控股上市公司营收11.38万亿元 占辖区总量91.02% 净利润1.37万亿元 占辖区总量94.51% [4] - 26家公司营收超千亿元 中国石油1.45万亿元 中国石化1.41万亿元 中国建筑1.11万亿元 中国移动5437.69亿元 中国中铁5110.93亿元 [5] - 36家公司营收超500亿元 其中33家为央企 占比91.67% [5] - 头部央企净利润贡献显著 工商银行1688.03亿元 建设银行1626.38亿元 农业银行1399.43亿元 中国银行1261.38亿元 中国石油936.66亿元 中国移动842.73亿元 中国海油695.93亿元 [6] - 银行行业利润占比52.04% 石油石化13.01% 通信8.36% 三个行业合计占利润总量73.41% [6] - 央企研发投入1320.05亿元 占辖区总量69.86% 中国建筑174.26亿元 中国移动129.96亿元 中国石油98.99亿元 [6] 新质生产力行业表现 - 汽车行业营收同比增长44.07% 电力设备行业同比增长32.07% 国防军工行业同比增长28.30% 机械设备行业同比增长20.16% 电子行业同比增长12.46% 计算机和传媒行业增速超7% [7] - 医药生物 机械设备 通信 电子 汽车 国防军工 计算机 传媒 电力设备等行业营收占比持续提升 [7] - 34家公司营收同比增长超50% 主要分布于计算机6家 国防军工4家 医药生物4家 传媒3家 汽车3家 其中民营企业25家 占比73.53% [8] - 48家公司净利润同比增长超100% 主要分布于计算机11家 医药生物7家 传媒4家 电子4家 机械设备3家 国防军工3家 其中民营企业33家 占比68.75% [8] 研发投入表现 - 研发投入总额1889.44亿元 占全市场23.70% [9] - 国有企业研发投入1478.82亿元 占比78.27% 民营和其他企业研发投入410.62亿元 占比21.73% [9] - 54家公司研发投入超5亿元 中国建筑 中国移动 中国石油 中国交建 中国中铁 中国电建 中国铁建 百济神州 中国中车等公司领先 [9] - 建筑装饰行业研发投入659.82亿元 通信行业243.09亿元 计算机行业188.59亿元 [10] 市值表现 - 总市值23.07万亿元 占全市场22.18% 较年初增长2.5万亿元 同比增长12.16% [11] - 4家公司市值超万亿元 农业银行2.24万亿元 工商银行2万亿元 中国石油1.41万亿元 中国银行1.32万亿元 [11] - 7家公司市值位于5000亿至10000亿元区间 [11] - 42家公司市值超千亿元 多分布于高端制造和信息技术领域 [11] - 383家公司市值实现增长 多集中于计算机 医药 国防军工等新质生产力方向 [11] 投资者回报 - 近百家上市公司制定三年以上分红规划 50余家披露中期分红方案 [12] - 中国电信分红140.67亿元 中国石化分红85.55亿元 中国移动分红22.59亿元 [12]